有两个可能的原因：

1、图片所在段落的行间距被设置成固定值了

解决：选择所在段落，右键选择段落——弹出［段落］设置对话框——把固定行距改为“单倍行距”或其它——确定。

2、显示设置中设置了“显示图片框”

解决：“文件”->“选项”->“高级”->“显示图片框”，将“显示图片框”勾掉。